Глобалният държавен дълг се очаква да нарасне до 71 трилиона долара тази година: Изследвания

ЛОНДОН – Очаква се глобалният държавен дълг да нарасне с 9,5% до рекордните 71,6 трилиона долара през 2022 г., според нов доклад, докато новите заеми също се очаква да останат като цяло високи.

Във втория си годишен индекс на суверенния дълг, публикуван в сряда, британският мениджър на активи Янус Хендерсън прогнозира 9,5% ръст на световния държавен дълг, движен предимно от Съединените щати, Япония и Китай, но се очаква да увеличи заемите от по-голямата част от страните.

Глобалният държавен дълг скочи със 7,8% през 2021 г. до 65,4 трилиона долара, тъй като всяка оценена страна отбеляза увеличени заеми, докато разходите за обслужване на дълга паднаха до рекордно ниските от 1,01 трилиона долара, ефективен лихвен процент от едва 1,6%, според доклада.

Въпреки това разходите за обслужване на дълга се очаква да нараснат значително през 2022 г., до около 14,5% на база постоянна валута, за да достигнат 1,16 трилиона долара.

Обединеното кралство ще почувства най-голямо въздействие върху гърба на по-високите лихвени проценти и въздействието на по-високата инфлация върху големите суми дълг, обвързан с бенчмарка на Обединеното кралство, заедно с разходите, свързани с отмяната на програмата за количествено облекчаване на Bank of England.

„Пандемията оказа значително влияние върху държавните заеми – и последствията ще продължат известно време“, каза Бетани. „Трагедията, която се разиграва в Украйна, също вероятно ще окаже натиск върху западните правителства да вземат повече заеми за увеличаване на финансирането разходи за отбрана.“ Пейн, мениджър на портфолио от глобални облигации в Janus Henderson.

Германия вече обеща да увеличи разходите си за отбрана до повече от 2% от БВП при рязка промяна в политиката след руската инвазия в Украйна, заедно с отпускането на 100 милиарда евро (110 милиарда долара) във фонд за нейните въоръжени сили.

Очаква се новите държавни заеми да достигнат 10,4 трилиона долара през 2022 г., почти една трета повече от средното ниво преди пандемията COVID-19, според последния глобален доклад на Standard & Poor’s, публикуван във вторник.

„Очакваме заемите да останат повишени поради високите нужди от подновяване на дълга, както и предизвикателствата пред нормализирането на фискалната политика, породени от пандемията, високата инфлация и поляризирания социален и политически пейзаж“, каза Карен Вартапетов, кредитен анализатор в Standard & Poor’s. .

В доклада се подчертава, че се очаква глобалните макроикономически последици от продължаващия конфликт да доведат до по-нататъшен натиск за повишаване на нуждите от държавно финансиране, докато затягането на паричните условия ще увеличи разходите за държавно финансиране.

Това представлява друг проблем за държавните държави, които досега са се борили да възобновят растежа и да намалят зависимостта от финансиране в чуждестранна валута, чиито лихвени сметки вече са големи.

Standard & Poor’s заяви, че в развитите икономики се очаква разходите по заеми да се повишат, но вероятно ще останат на ниво, което ще даде време на правителствата за консолидация на бюджета, давайки време на правителствата да консолидират бюджетите и да се съсредоточат върху стимулиращи растежа реформи.

Възможности за инвеститори

Конвергенцията на паричната политика се появи като тема през първите две години на пандемията, тъй като централните банки намалиха лихвените проценти до исторически ниски нива, за да помогнат за подкрепа на икономиките в затруднено положение.

Янус Хендерсън обаче отбеляза, че разминаването сега се очертава като основна тема, тъй като централните банки в САЩ, Обединеното кралство, Европа, Канада и Австралия гледат да затегнат политическия контрол, за да сдържат инфлацията, докато Китай продължава да се опитва да стимулира икономиката с по-примирителна политическа позиция.

Пейн предполага, че тази дивергенция предоставя възможности за инвеститори в краткосрочни облигации, които са по-малко податливи на пазарните условия, като се фокусира по-специално върху две места.

„Първата е Китай, който участва активно в облекчаването на паричната политика, и Швейцария, която е по-защитена от инфлационен натиск, тъй като енергията изразходва много по-нисък дял от инфлационната кошница и политиката й е обвързана с Европейската централна банка, но изостава. ,“ тя каза.

Янус Хендерсън също вярва, че краткосрочните облигации изглеждат привлекателни в днешно време в сравнение с по-рисковите дългосрочни облигации.

„Когато инфлацията и лихвените проценти се повишават, е лесно да се отхвърли фиксираният доход като клас активи, особено след като оценките на облигациите са сравнително високи по исторически стандарти“, каза Пейн.

„Но много други класове активи имат по-висока оценка и теглата на инвеститорите за държавни облигации са сравнително ниски, така че има полза от диверсификацията.

Нещо повече, твърди тя, пазарите често са оценявали по-високи инфлационни очаквания, така че облигациите, закупени днес, се възползват от по-висока възвръщаемост, отколкото биха получили преди няколко месеца.

Корекция: Заглавието на тази история е актуализирано с правилния брой глобален държавен дълг.