Европейската централна банка ще обсъди предотвратяването на банките да реализират милиарди евро неочаквани печалби, докато лихвените проценти се повишават

Европейската централна банка търси начини да попречи на банките да правят милиарди евро допълнителни печалби от схемата за свръхевтино кредитиране, която стартира по време на пандемията, след като започне да повишава лихвените проценти по-късно този месец.

2,2 трилиона евро субсидирани заеми, предоставени от Европейската централна банка на банките, помогнаха за предотвратяване на кредитната криза, когато кризата с Covid-19 удари. Но тъй като централната банка сега планира да повиши лихвените проценти, тя е готова да осигури мина от допълнителни печалби до 24 милиарда евро на кредиторите от еврозоната, според анализатори.

Управителният съвет на Европейската централна банка е готов да обсъди как може да ограничи допълнителния марж, който стотици банки ще могат да спечелят от своите субсидирани заеми, след като бъдат върнати на депозити в централната банка, според трима души, запознати с плановете.

Хората казаха, че това би било политически неприемливо за Европейска централна банка За да осигурят на банките печалби, субсидирани от данъкоплатците, като същевременно повишават разходите по заеми за домакинствата и бизнеса, повечето търговски заемодатели плащат бонуси на служителите и разпределят печалбите на инвеститорите.

Европейската централна банка заяви, че възнамерява да го направи Повишаване на лихвата по депозитите до минус 0,25 процента на срещата си на 21 юли, докато сигналът за по-голямо увеличение през септември вероятно ще се повиши над нулата за първи път от десетилетие, последвано от допълнителни увеличения, ако инфлацията остане висока.

Една от възможностите може да бъде Европейската централна банка да промени условията на заема, за да намали шанса на банките да направят автоматична възвръщаемост на средствата, точно както ги направи по-привлекателни след началото на пандемията през 2020 г.

Европейската централна банка защити евтините си заеми за банките, като каза: „Без тях епидемията щеше да удари много повече реалната икономика“. Той отказа да коментира как това може да попречи на кредиторите да направят неочаквани печалби.

Morgan Stanley е изчислил, че банките биха могли да спечелят между 4 и 24 милиарда евро допълнителни печалби, като поставят евтини заеми от ЕЦБ в депозити в централната банка от миналия месец до края на схемата през декември 2024 г., в зависимост отчасти от това колко бързо лихвите повишаване на интереса в близко бъдеще. месеца.

Човек, запознат с въпроса, каза, че ЕЦБ е изчислила, че общите печалби, налични за банките, са половината от максималната оценка на Morgan Stanley. Повече от 740 банки приложено За заемите в пика си през юни 2020 г., когато бяха раздадени 1,3 трилиона евро, но общият брой на участниците в схемата не е публично достъпен.

Европейската централна банка започна да предоставя заеми – известни като целеви дългосрочни операции по рефинансиране (TLTRO).TLTRO) – през септември 2019 г. Първоначално беше достъпен при лихвен процент по депозитите на ЕЦБ от 0,5%. Но след удара на пандемията Европейската централна банка понижи лихвения процент до -1%, което на практика накара банките да плащат повече пари, за да вземат пари на заем, при условие че не свият кредитните си портфейли.

Европейската централна банка върна лихвения процент TLTRO към депозитния лихвен процент миналия месец. Но най-важното е, че процентът по кредита се изчислява като средна стойност за трите години живот. Банките могат да връщат парите най-рано на всеки три месеца. Миналия месец бяха направени предсрочни плащания в размер на 74 милиарда евро, много по-малко от очакваното, което отразява нарастващата привлекателност на системата с нарастването на лихвените проценти.

„Някои банки прегледаха сметките си за печалби в ЕЦБ и след това се отказаха от идеята да им изплатят по-рано“, каза един служител.

„Очакваме европейските банки да държат своите TLTRO възможно най-дълго, защото те са просто безплатни пари“, каза Фабио Иън, старши кредитен служител в Moody’s. Той прогнозира, че по-голямата част от ликвидността на ЕЦБ няма да финансира заемите, а ще бъде депозирана в централната банка.

Morgan Stanley е изчислил, че ако Европейската централна банка повиши лихвения процент по депозитите до 0,75 процента до края на тази година, банката, която е взела заема TLTRO през юни 2020 г., може да реализира марж на печалба от 0,6 процента върху парите, докато не настъпи падеж . Изплаща се през юни 2023 г.

„Тази търговия беше много печеливша за нас“, каза главният финансов директор на европейска банка. „Беше трудно за банките да крещят на глас за това – не искате да кажете, че вие ​​като банкер сте печелили от пандемията.“

Въпреки че Европейската централна банка не разделя данните по банки, френските кредитори са най-големите потребители на евтина ликвидност с експозиция от близо 500 милиарда евро през април, следвани от техните партньори в Италия и Германия.

В Deutsche Bank, най-голямата банка в Германия, заемите на TLTRO от 44,7 милиарда евро са еквивалентни на около 9 процента от общия кредитен портфейл от 481 милиарда евро.

Миналата година приходите от лихви на Deutsche бяха увеличени с 494 милиона евро от подкрепена от ЕЦБ ликвидност, или 15 процента от печалбите й преди данъци. Deutsche, която счита TLTRO за „правителствена субсидия“ в своите сметки, отказа да разкрие колко е депозирано в ЕЦБ.

Човек, запознат с процеса на вземане на решения в банката, каза, че „мобилната търговия за пари не е била целта на участието на Deutsche Bank в TLTRO“.