Какво трябва да знаете, докато Фед се готви да намали лихвените проценти: NPR

Председателят на Федералния резерв Джером Пауъл се готви да говори на конференция на 8 ноември 2023 г. във Вашингтон, окръг Колумбия. Федералният резерв ще намали лихвените проценти за първи път от 2001 г. в сряда – но ще трябва да реши колко голям ще бъде този ход.

Chip Somodevilla/Getty Images/Getty Images Северна Америка

Скриване на надпис

Превключване на надписа

Chip Somodevilla/Getty Images/Getty Images Северна Америка

Федералният резерв на САЩ е готов да започне да намалява лихвените проценти за първи път от 2020 г., но възниква голям въпрос: докъде ще стигнат?

Решението няма да е лесно. Повече от година Фед поддържа разходите по заеми на най-високите си нива от повече от две десетилетия. Това прави получаването на заем за кола, финансирането на бизнес или поддържането на баланс по кредитната карта по-скъпо.

Сега, след като Фед даде ясно да се разбере, че ще намали лихвените проценти, той ще трябва да реши дали да избере по-скромно намаление от четвърт процентен пункт или по-агресивно намаление от половин процентен пункт.

Тази несигурност направи тази среща една от най-очакваните от дълго време.

Ето три неща, които трябва да знаете преди решението на Федералния резерв, което е планирано да бъде публикувано в сряда в 14:00 ET.

Какъв е залогът на срещата на Фед?

Единствената сигурност е, че централната банка ще намали лихвите. Това не е заглавие, призоваващо за „спиране на печатарските преси“. Председателят на Федералния резерв Джером Пауъл обяви това преди около месец.

Но размерът на намалението на лихвения процент остава под съмнение.

Това е трудно решение. Инфлацията спадна значително, като потребителските цени се повишиха с 2,5% на годишна база през август, което е спад от пика на пандемията от 9,1% през юни 2022 г. Но цените все още се покачват малко по-бързо, отколкото Фед би искал.

В същото време пазарът на труда в САЩ започва да показва известна слабост. Темпът на наемане се забави, а нивата на безработица се повишиха, достигайки 4,2% миналия месец.

Като цяло данните не сочат ясна посока, което означава, че Фед може да тръгне във всяка посока.

Някои икономисти, загрижени за пазара на труда, смятат, че Фед трябва да предприеме по-големи действия, като намали лихвите с половин процентен пункт. Други казват, че Фед трябва да бъде по-търпелив, като започне с намаляване на лихвените проценти с четвърт процентен пункт, докато продължава да оценява входящите данни.

Какво очакват пазарите?

Залозите за намаляване на лихвените проценти с четвърт пункт или половин процентен пункт се промениха бурно на Уолстрийт. Към късния следобед във вторник инвеститорите смятаха, че по-голямо намаление на лихвените проценти е около два пъти по-вероятно от намаление с четвърт пункт.

Размерът на намалението на лихвения процент със сигурност ще създаде разделени мнения на пазарите, но анализаторите също така казват, че поне едно е ясно: понижението на лихвения процент в сряда няма да е последното.

Инвеститорите очакват Федералният резерв да продължи да намалява лихвите през следващите няколко месеца, отбелязвайки повратна точка от необичаен период в икономиката на САЩ, когато банката беше принудена да повиши рязко лихвените проценти, за да се бори с нарастващата инфлация.

Несигурността относно темповете на намаляване на лихвените проценти ще продължи, но Уолстрийт има и други неща, които да очакваме, включително предстоящите президентски избори.

Септември исторически е лош месец за пазарите – а в годините на избори този труден период продължава до октомври. Инвеститорите също наблюдават технологичния сектор, който е нестабилен на фона на опасенията, че компаниите харчат твърде много за изкуствен интелект за твърде малка възвръщаемост на инвестициите си.

Има много неща за справяне и анализаторите призовават инвеститорите да бъдат търпеливи.

„Малко съм скептичен, че понижаването на лихвените проценти ще намали несигурността“, казва Стивън Уайтинг, главен инвестиционен стратег в Citi Wealth.

Но Уайтинг също отбеляза, че част от тази несигурност вероятно ще избледнее през следващите месеци, особено след изборите в САЩ.

„В крайна сметка ще получим по-ясна посока“, добави той.

Независимо от размера, как ще се отразят по-ниските лихвени проценти на Съединените щати?

Разходите за заемане на пари ще станат малко по-ниски. Очаква се лихвите по кредитите за автомобили и кредитните карти леко да се понижат. От друга страна може да падне и лихвата, която хората с пари в банката получават върху спестяванията си.

Междувременно лихвите по ипотечните кредити вече паднаха в очакване на хода на Фед. Средната 30-годишна лихва по жилищния заем сега е 6,2%, най-ниската от февруари 2023 г. Това все още е по-високо от лихвите около 3%, обичайни по време на пандемията, но значително по-ниско от миналогодишния пик от близо 8%.

Но има едно нещо, което трябва да имате предвид: независимо дали Федералният резерв намали лихвените проценти в сряда с една четвърт процентен пункт или половин процентен пункт, ще отнеме известно време, преди тези по-ниски лихвени проценти да направят реална разлика в икономиката.

Паричната политика е като топлата вода в някои стари къщи. Можете да изпомпвате водата, докато стане гореща, но все още отнема известно време, преди да стигне до там.