Акциите падат, след като данните за инфлацията подкопават оптимизма на Wall Street

Акциите паднаха, а доходността на държавните облигации се повиши във вторник, тъй като инвеститорите отново бяха изненадани от постоянната инфлация в САЩ и бързо промениха възгледите си за това какво може да трябва да направи Федералният резерв, за да се бори с нарастващите цени.

Това беше последната поредица от изненади, които подкопаха оптимизма на инвеститорите и ги накараха бързо да се приспособят към по-мрачните перспективи по пътя на лихвените проценти и икономиката.

Потребителските цени в САЩ се повишиха с 8,3 процента През годината до август докладът от вторник показа намаление, което не оправда очакванията на икономистите и постави под съмнение убеждението, че инфлацията е достигнала своя връх.

S&P 500, който се търгуваше нагоре в часовете преди публикуването на данните, падна с 4,3% до края на деня, най-големият му спад от разгара на коронавирусната пандемия през юни 2020 г. Спадът спря в рязък контраст с печалби през последните дни. Индексът се повиши с около 5 процента през седмицата, водеща до доклада, тъй като инвеститорите все повече залагат, че Федералният резерв ще успее да охлади инфлацията, без да тласка икономиката към тежка рецесия.

Но по-бързите от очакваното данни за инфлацията показаха, че широкообхватният ценови натиск остава. Всеки сектор в S&P 500 падна, тъй като инвеститорите преразгледаха колко може да е необходимо на Фед, за да повиши лихвените проценти, което направи заемането по-скъпо за потребителите и бизнеса. Nasdaq Composite, пълен с технологични акции, смятани за по-чувствителни към по-високи лихвени проценти, падна с 5,2 процента, най-лошият му ден от юни 2020 г.

„Все още не сме излезли от гората“, каза Люк Тили, главен икономист в Wilmington Trust. — Оттук дори не виждаме края на гората.

След спада във вторник, S&P 500 беше със 17,5% по-нисък в началото на годината и с около 7% над дъното си през юни.

Днешните сътресения бяха още едно раздразнение за инвеститорите в лято на нестабилна търговия и променящи се очаквания. По-добрите от очакваните печалби, заедно с някои признаци, че инфлацията е достигнала връх, помогнаха за повишаване на цените на акциите през юли и началото на август. Тогава служители на Федералния резерв, включително ръководителя на централната банка, Джером Х. Пауълпредупреди, че борбата с инфлацията не е приключила и лихвените проценти все още трябва да се повишат значително, което ще доведе до нов спад на цените на акциите.

Наскоро, с усещането, че писмото на Фед е получено и че е изчислен по-висок път за лихвените проценти, акциите започнаха да се покачват отново. Дори преди данните за инфлацията да бъдат публикувани, инвеститорите очакваха ново голямо увеличение на лихвите, с три четвърти от процентния пункт, когато Федералният резерв се събере следващата седмица.

Очакванията отново се променят. Някои инвеститори дори оценяват възможността централната банка да повиши лихвените проценти с цял процентен пункт, повишавайки разходите по заеми с най-много от 1984 г. насам. Сред тях е японската Nomura Bank, която миналата седмица отказа да очаква Фед да повиши лихвите С половин процентен пункт, до три четвърти, до цял пункт във вторник.

„Продължаваме да вярваме, че пазарите подценяват колко вкоренена е инфлацията в Съединените щати и степента на реакция, която вероятно ще бъде необходима от Фед, за да я премахне“, пишат анализаторите в изследователски доклад.

Доходността на двугодишните държавни облигации, мярка за разходите по държавни заеми, чувствителни към промените в очаквания ход на лихвените проценти, се повиши след публикуването на данните за инфлацията, надвишавайки 3,75 процента, нов връх за тази година.

Щатският долар, който беше слаб от дни спрямо кошница от валути, които са основните търговски партньори на Съединените щати, бързо се засили във вторник, покачвайки се с 1,4 процента.

Майк Бонд, ръководител на изследването на глобалната инфлация в Barclays, каза, че изненадващите данни за инфлацията не променят мнението му, че Федералният резерв ще повиши лихвените проценти с три четвърти от процентния пункт следващата седмица.

„Но смятаме, че това ще промени тона на това, което ще правят в бъдеще“, каза той. „Това ще направи Фед още по-загрижен.“

Цените на фючърсите се повишиха, отразявайки променящите се очаквания на инвеститорите за това какви ще бъдат лихвените проценти в края на годината. Сега те очакват таван от 4,25 процента, добавяйки допълнителна четвърт пункт към предишната прогноза и означавайки, че Фед се очаква да повиши лихвените проценти с още 1,75 процентни пункта през следващите три месеца.

Някои банкери и инвеститори се придържаха към очакванията, че дори при по-бърз темп на повишаване на лихвените проценти, Фед може да се придържа към така нареченото меко кацане, намалявайки инфлацията, но избягвайки рецесия. Има обаче и потвърждение, че задачата на Фед е била усложнена от упорито високата инфлация.

Силни данни за пазара на труда По-рано този месец, който сигнализира за устойчивостта на икономиката след няколко увеличения на цените тази година, също подчертава предизвикателството за забавяне на инфлацията в същото време, когато безработицата остава ниска, което повишава потребителските разходи.

Това означава, че настоящите положителни сигнали за икономиката на САЩ могат обратно да предскажат още болка в бъдеще, каза Лорън Гудуин, икономист в New York Life Investments.

„Колкото по-дълго продължи икономиката, колкото по-дълго бюджетите на домакинствата могат да понасят тези високи ставки, толкова по-агресивен ще трябва да бъде Федералният резерв“, каза тя. „Инвеститорите бяха много доволни от идеята, че инфлационният натиск намалява.“