Първата републиканска банка беше поета от регулаторите и продадена на JPMorgan Chase

Регулаторите поеха контрола върху First Republic Bank и я продадоха на JPMorgan Chase в понеделник, в драматичен ход, целящ да ограничи двумесечната банкова криза, която разтърси финансовата система.

First Republic е втората най-голяма банка в САЩ по активи, която фалира след Washington Mutual, която фалира по време на финансовата криза от 2008 г. и също беше поета от JPMorgan.

Основана през 1985 г., First Republic беше 14-ата по големина банка в САЩ от по-рано тази година. Активите на First Republic бяха ударени от скок на лихвените проценти и компанията се бореше да оцелее след колапса на други кредитори през март. Което породи опасения на вложителите и инвеститорите.

Съобщението за придобиването от страна на федералния застраховател на депозити First Republic и продажбата му на JPMorgan се случи часове преди отварянето на американските пазари и след блъсканица от официални лица през уикенда. В понеделник 84 клона на Първата република в осем щата бяха отворени отново като клонове на JPMorgan.

„Тази част от кризата приключи“, Главният изпълнителен директор на JPMorgan Джейми Даймън каза по време на конферентен разговор в понеделник. „Засега всички трябва да си поемем дълбоко въздух.

Инвеститорите приветстваха придобиването на JPMorgan, като акциите на банката поскъпнаха с 3,5% в понеделник. PNC Financial Services и Citizens Financial Group – две регионални банки, които загубиха в опит да купят First Republic – паднаха с над 5 процента.

Акционерите и притежателите на дългове на First Republic ще бъдат елиминирани в сделката, което е типично, когато банка е поставена под държавен синдик. Името и логото на Първата република – орелът, разперил крилата си във V-образна форма – ще бъдат премахнати и клоновете на банката ще станат търговски обекти на JPMorgan Chase.

Президентът Байдън също приветства придобиването по време на реч за малкия бизнес в понеделник следобед. „Тези мерки ще гарантират, че банковата система е безопасна и стабилна“, каза г-н Байдън от Rose Garden. Той добави: „Докато вложителите са защитени, акционерите губят своите инвестиции. По-важното е, че не данъкоплатците са в беда.“

FDIC изчисли, че нейният застрахователен фонд, който се състои от такси, които банките плащат на агенцията за застраховане на депозити, ще трябва да изплати около 13 милиарда долара, за да покрие загубите на First Republic. JPMorgan също каза, че FDIC ще му предостави 50 милиарда долара финансиране и че JPMorgan ще плати 10,6 милиарда долара на FDIC.

„Нашето правителство и други ни призоваха да се засилим и ние го направихме“, каза г-н Даймън. Той каза, че целта на сделката е „намаляване на разходите за Фонда за гарантиране на влоговете“.

Придобиването прави JPMorgan, вече най-голямата банка в страната, още по-голяма и по нея вече се работи Някои депутати го разкритикуваха. „От финансовата криза през 2008 г. регулаторите се опитват да попречат на най-големите банки да станат по-доминиращи“, пише Иън Кац, анализатор в Capital Alpha Partners, в изследователска бележка. Увеличаването на размера на JPMorgan „ще възмути законодателите от двете страни на пътеката, но особено ще възмути прогресивните, които се бориха срещу консолидацията чрез сливания и придобивания“.

Първата република се провали, въпреки че получи спасителен пояс от 30 милиарда долара от 11 от най-големите банки в страната през март. JPMorgan каза 30 милиарда долара Тя ще бъде изплатена след приключване на сделката.

Придобиването и продажбата на First Republic от правителството идва почти осем седмици след като правителството пое контрола върху Silicon Valley Bank и Signature Bank, чиито фалити предизвикаха шокови вълни в индустрията и породиха опасения, че други регионални банки са изложени на риск от подобни депозитни операции.

Много банкови експерти казаха, че проблемите на Първата република са по-скоро забавена реакция на сътресенията през март, отколкото началото на нова фаза в кризата. Инвеститорите и ръководителите на индустрията са оптимисти, че никой друг среден или голям кредитор не е изложен на непосредствен риск от фалит.

Подобно на другите две фалирали банки – Silicon Valley Bank и Signature – First Republic се срина под тежестта на заеми и инвестиции, които загубиха милиарди долари от стойност, тъй като Федералният резерв бързо повиши лихвените проценти, за да се бори с инфлацията. Когато започна да става ясно, че тези активи вече са много по-малко ценни, богатите клиенти на First Republic, повечето от които живееха по бреговете, започнаха да теглят парите си възможно най-бързо и инвеститорите изхвърлиха акциите й.

„Основният грях на FRC и SVB е, че те растяха твърде бързо, когато лихвените проценти бяха близо до нула процента“, каза Тимъти Кофи, банков анализатор в Janney Montgomery Scott, в изследователска бележка, имайки предвид First Republic и Silicon Valley Bank. „Вероятно е имало и други. Въпреки това, това е много ограничен набор от институции, тъй като по-голямата част от банките минаха да събират стотинки пред контролера за пара.“

Финансовата система на САЩ обаче има много проблеми. Неотдавнашните банкови фалити и нарастващите лихвени проценти принудиха банките да ограничат отпускането на заеми, което затруднява разрастването на бизнеса и закупуването на жилища и коли на физически лица. Това е една от причините икономиката да се забави през последните месеци.

Краят на Първата република дойде след седмици, през които банката и нейните съветници се опитваха или да спасят банката, или да намерят купувач извън поглъщането на правителството. Но усилията бяха напразни: други банки не бяха склонни да ги купят или ги купиха без гаранции, че няма да останат с милиарди долари загуби. До миналата седмица, след обезпокоителен отчет за печалбите, в който банката разкри, че клиентите са изтеглили повече от половината от депозитите й, стана ясно, че няма друг избор освен поглъщане от правителството.

В края на миналата седмица FDIC се обърна към други финансови институции, включително JPMorgan Chase, PNC Financial Services и Bank of America, търсейки предложения за придобиване на First Republic. Участниците в търга имаха срок до неделя следобед да подадат офертите си. Като част от процеса на наддаване, банките също бяха попитани какви улеснения ще търсят от правителството занапред, казаха хора, запознати с процеса.

Очакваше се продажбата да приключи в неделя вечерта, но съобщението беше направено в полунощ. Даймън от JPMorgan каза, че банката има 800 служители, работещи по сделката през последните няколко дни.

Банковата криза също постави федералните регулатори в отбранителна позиция, като разкри проблеми, които според анализатори правителствените служители трябваше да идентифицират и принудиха банките да коригират месеци по-рано. Миналата седмица Федералният резерв и FDIC публикуваха самокритични доклади за това, че не са успели да регулират адекватно банката и Signature в Силиконовата долина. Докладите също обвиняват банките за лошо управление и прекомерно поемане на риск.

First Republic имаше много клиенти в стартиращата индустрия – подобно на Silicon Valley Bank – и във финансовата индустрия, включително топ банкери и мениджъри на хедж фондове. Много от нейните сметки имаха повече от 250 000 долара, федералният лимит за застраховане на депозитите.

Неотдавнашното затваряне на банка може да задържи Фед на път да повиши лихвените проценти с четвърт пункт, каза Кришна Гуха, ръководител на екипа за глобална политика и стратегия на централната банка в Evercore ISI, на срещата си в сряда. Всъщност, каза той, това може да „проправи пътя“ за такъв ход чрез елиминиране на продължителен източник на риск и несигурност.

Но г-н Гуха каза, че банковите проблеми преминават от „остра“ към „хронична“ фаза: други кредитори може да погледнат скорошните фалити на First Republic и други банки и да се опитат да укрепят позициите си, като станат по-предпазливи при отпускането на заеми.

„Макроикономическите ефекти от банковия натиск може да са в началния етап на излагане“, каза Гуха.

Роб Копланд И Джим Танкърсли Допринесете за изготвянето на доклади.