Банката на Англия поддържа лихвените проценти стабилни, въпреки забавянето на инфлацията

В четвъртък Английската централна банка запази лихвените проценти на най-високото си ниво от 2008 г. насам, въпреки че инфлацията във Великобритания се забави до 2% през май, важен етап.

Политиците запазиха лихвените проценти на 5,25 процента, където бяха преди 10 месеца. Длъжностни лица казаха, че по-високите лихвени проценти охлаждат пазара на труда, намалявайки ценовия натиск, но добавиха, че паричната политика трябва да остане строга, докато не се уверят, че рискът инфлацията да надхвърли целта им се е разсеял.

„Добра новина е, че инфлацията се върна към нашата цел от 2%“, каза в изявление Андрю Бейли, управител на Bank of England. „Трябва да се уверим, че инфлацията остава ниска, поради което решихме да запазим лихвените проценти.“

Докато инфлацията се забавя по света, централните банки се опитват да определят кога и с колко трябва да намалят лихвените проценти. Този месец Европейската централна банка намали лихвените проценти за първи път от около пет години, но предупреди, че ще предприеме предпазлив подход към бъдещите съкращения. Федералният резерв на САЩ също така посочи, че ще намали лихвените проценти само веднъж тази година, спрямо предишна прогноза за три намаления.

Служителите на Bank of England остават разногласни по отношение на времето за намаляване на лихвените проценти. Мнозинството от политиците гласуваха да оставят лихвените проценти на високите им нива, въпреки че данните, публикувани в сряда, показаха, че годишната инфлация се е забавила през май до 2 процента, целта на централната банка. Двама членове на деветчленната комисия за определяне на лихвите отново гласуваха за по-ниски лихви с четвърт процентен пункт.

Но основното послание от централната банка беше, че инфлацията трябва да остане устойчиво на целта от 2%. Все още има признаци на постоянна инфлация, която може да поддържа ръста на цените упорито висок. Например инфлацията в сектора на услугите достигна 5,7% през май, което беше значително по-силно от прогнозата на централната банка от 5,3%.

Имаше също признаци, че ръстът на заплатите няма да намалее през следващите месеци толкова, колкото очакваше банката, според протокол от срещата за политиката тази седмица.

Политиците проучват внимателно данните за инфлацията на заплатите и услугите, които са силно повлияни от разходите за труд и обикновено са най-упоритите форми на инфлация. Те рискуват да създадат спирала от по-високи заплати, които компаниите прехвърлят на потребителите под формата на по-високи цени, които след това водят до искания за по-високи заплати. Британски служители заявиха, че не виждат доказателства за низходяща спирала на цените и заплатите, но изразиха опасения, че ценовият натиск ще бъде достатъчно силен, за да задържи инфлацията над целта от 2 процента за дълго време.

Инфлацията също се очаква да се повиши отново през втората половина на тази година, тъй като цените на енергията, които са стабилизирани, няма да намалят общия темп на инфлация.

Възможността за предстоящо намаляване на лихвите обаче остава на масата. Централната банка прогнозира миналия месец, че инфлацията устойчиво ще се върне към целта от 2 процента – и вероятно ще намалее – през второто тримесечие на 2026 г. С целта пред вид, банката агресивно отвори вратата за по-ниски лихвени проценти.

Но само две седмици след тези прогнози Риши Сунак, британският министър-председател, обяви общи избори в началото на юли. Инвеститорите бързо се отказаха от всички залози, че централната банка на Англия ще намали лихвените проценти тази седмица, в случай че този ход бъде изтълкуван като политически мотивиран.

Политиците продължиха да държат отворена вратата за намаляване на лихвените проценти по-късно това лято. Няколко членове на комисиите, които гласуваха тази седмица за запазване на лихвените проценти стабилни, казаха, че решението им е „добре балансирано“, според протокола от заседанието, което предполага, че ако не бъдат големи изненади, те биха могли да пренасочат гласа си към намаление. Следващата политическа среща е насрочена за началото на август.

„Комитетът очевидно се доближава до точката на намаляване на лихвените проценти“, пишат икономистите на ING в бележка до клиентите. „Ако приемем, че следващият доклад за инфлацията в средата на юли не съдържа лоши изненади, ние все още вярваме, че банката ще гласува за намаляване на лихвите през август.“