Приходите от Microsoft Cloud нарастват заради бума на AI, но слабата перспектива тежи върху акциите

Отворете Editor’s Digest безплатно

Рула Халаф, редактор на Financial Times, избира любимите си истории в този седмичен бюлетин.

Microsoft отчете двуцифрени печалби в тримесечните приходи и печалба, водени от силното търсене на облачни изчисления, но акциите й паднаха, след като предупреди, че растежът се забавя и разходите, свързани с изкуствения интелект, ще продължат да нарастват.

Акциите на технологичния гигант паднаха с 3,8 процента в следборсовата търговия в сряда, обръщайки първоначалните печалби, след като ръководителите посочиха спад в приходите в подразделението Azure Cloud през текущото фискално тримесечие. Капиталовите разходи почти се удвоиха до 20 милиарда долара в сравнение със същия период на миналата година.

Очакванията смекчиха ранния оптимизъм, че по-добрите от очакваните резултати показват, че залогът на главния изпълнителен директор Сатя Надела върху изкуствения интелект започва да се отплаща, с увеличени разходи за центрове за данни, необходими за обучение и управление на големи, мощни езикови модели и приложенията, изградени върху тях.

Приходите за първото фискално тримесечие са нараснали с 16 процента в сравнение с миналата година, достигайки 65,6 милиарда долара, надхвърляйки очакванията на анализаторите за 64,5 милиарда долара. Нетният доход се повиши с 11 процента до 24,7 милиарда долара през трите месеца до края на септември, надминавайки средната оценка от 23,1 милиарда долара.

Технологичната компания е в челните редици на приемането на AI, използвайки широкото използване на своите центрове за данни Azure и партньорството си с пазарния лидер OpenAI, производителят на ChatGPT.

Вълнението от потенциала на тази технология накара Microsoft да стане третата най-ценна публична компания в света след Apple и Nvidia.

Но се появиха съмнения на инвеститорите относно това колко харчи за реализирането на тези амбиции, изграждането на центрове за данни по целия свят и запълването им със специализирани графични процесори, сървъри и мрежово оборудване.

Енергийните нужди на Microsoft сега са толкова високи, че сключиха сделка за съживяване на консервираната американска ядрена централа в Three Mile Island, тъй като търси нови нисковъглеродни енергийни източници.

Надела защити размера на капиталовите разходи и милиардите, които Microsoft е инвестирала в OpenAI в замяна на това, че е негов ексклузивен доставчик на облачни услуги и 49-процентов дял в нейното дъщерно дружество с печалба.

„Партньорството и за двете страни беше много полезно“, каза той в разговор с анализатори. „Днес ние ефективно поддържахме високо ценени частни компании и заложихме на тях и техните иновации преди пет години и това беше голям успех. .” Ние сме в постоянен диалог с тях. . . плаща[ing] Един друг, за да направим повече и да уловим момента.

„Развълнуван съм от техния успех и необходимостта от доставка от Azure и нашата инфраструктура“, добави Ейми Худ, финансов директор. „Важно е да продължим да инвестираме капитал, за да посрещнем сигналите за търсене и нуждата от компютри.“

Microsoft разкри публично за първи път, че е инвестирала 13 милиарда долара в OpenAI – цифра, която нарасна до 13,75 милиарда долара при последното набиране на средства – и даде първата индикация за големия удар, който понесе в резултат.

Неговите загуби от инвестиции, изчислени по метода на собствения капитал – който включва значителен миноритарен дял в OpenAI – бяха 683 милиона долара през тримесечието. Microsoft не разкрива каква част от тези пари се връщат към OpenAI, но годишните загуби на стартъпа за изкуствен интелект са отчетени на повече от 5 милиарда долара.

Ръководителите очакват капиталовите разходи да продължат да нарастват заедно с търсенето на OpenAI и други клиенти за изчисления, което в момента надвишава капацитета.

Въпреки че приходите от Azure и свързаните с него облачни изчислителни услуги скочиха с 33% през миналата година, Худ каза, че това ще се забави леко до между 31% и 32% през второто тримесечие, разочаровайки анализаторите.

Microsoft предостави допълнително разкриване в опит да покаже, че AI започва да генерира приходи. AI услугите представляват 12 процентни пункта от тримесечния ръст на Azure, което включва клиенти, които изпълняват своите потребителски модели през центровете за данни на Microsoft, плащат за OpenAI услуги чрез платформата Azure и използват GitHub Copilot, асистент за кодиране на AI, каза тя.

Nadella каза, че нейните AI продукти вече са на път да допринесат с 10 милиарда долара годишни приходи, което я прави „най-бързата компания в нашата история, достигнала този крайъгълен камък“.

Microsoft също така изгражда свои собствени вътрешни корпоративни и потребителски AI продукти – известни като Copilots и захранвани от ChatGPT модели – под ръководството на Мустафа Солиман, които са взели от стартъпа Inflection. Компанията също така инвестира 1,5 милиарда долара в Abu Dhabi Artificial Intelligence Group G42 като част от международната експанзия.

Докато акциите на Microsoft са се повишили с 16 процента до момента, други технологични компании като Meta и Amazon са се повишили дори повече, съответно с 68 процента и 28 процента.

Акциите на Alphabet, компанията-майка на нейния съперник Google, се повишиха с 2,9 процента, след като записаха подобен силен ръст в своя облачен бизнес във вторник, продължавайки покачването си тази година до 26 процента.