Fitch предупреждава, че може да се наложи да понижи рейтинга на десетки банки

а Рейтинги на Fitch Анализатор предупреди, че банковата индустрия в САЩ се е развила по близо Към друг източник на сътресения – рискът от цялостно понижаване на рейтингите на десетки американски банки, които може дори да включват такива като JPMorgan Chase.

Рейтинговата агенция щракна признателност От състоянието на индустрията през юни, този ход на анализатора Крис Улф Той каза, че това е останало до голяма степен незабелязано, тъй като не е причинило понижаване на кредитния рейтинг на банките.

Понижаването с още една степен до индустриалния клас, до A+ от AA-, ще принуди Fitch да преоцени рейтингите за всяка от над 70-те американски банки, които покрива, каза Волф пред CNBC в ексклузивно интервю в централата на компанията в Ню Йорк.

„Ако го преместим на A+, това ще калибрира отново всички наши финансови мерки и потенциално ще доведе до отрицателни рейтингови действия“, каза Волф.

Компаниите за кредитен рейтинг, на които разчитат инвеститорите в облигации, наскоро разтърсиха пазарите с действията си. Миналата седмица Moody’s понижи рейтинга на 10 малки и средни банки и предупреди, че може да има понижения за още 17 кредитора, включително по-големи институции като Truist и US Bank. По-рано този месец Fitch понижи дългосрочния кредитен рейтинг на Съединените щати поради политическа дисфункция и нарастващо дългово бреме, ход, осмиван от бизнес лидери, включително главния изпълнителен директор на JPMorgan Джейми Даймън.

Този път Волф каза, че Fitch възнамерява да сигнализира на пазара, че съкращенията на банките, макар и да не са предрешени, са реален риск.

юни на компанията действие Тя получи оценка за индустрията за „Оперативна среда“ на AA- от AA поради натиск върху кредитния рейтинг на страната, регулаторни пропуски, разкрити от фалити на регионални банки през март и несигурност относно лихвените проценти.

Проблемът с друго понижаване до A+ е, че след това индустриалният клас ще бъде по-нисък от някои от кредиторите с по-висок рейтинг. Двете най-големи банки в страната по активи, JPMorgan и Bank of America, вероятно ще бъдат понижени до A+ от AA- при този сценарий, тъй като банките не могат да бъдат оценени по-високо от средата, в която работят.

И ако големи институции като JPMorgan бъдат съкратени, Fitch най-малкото ще трябва да обмисли понижаване на рейтинга на всичките си колеги, според Улф. Това може да тласне някои от по-слабите кредитори по-близо до статута на неинвестиционен клас.

BankUnited в Маями Лейкс, Флорида, например, се намира на BBB, вече в долния край на това, което инвеститорите смятат за инвестиционен клас. Ако компания, която има негативна перспектива, попадне в друга степен, тя ще бъде опасно близо до неинвестиционен рейтинг.

Волф каза, че не иска да спекулира относно момента на този потенциален ход или неговото въздействие върху компаниите с по-нисък рейтинг.

„Ще имаме някои решения, които ще вземем, както на абсолютна, така и на относителна основа“, каза Волф. „На абсолютна основа може да има някои BBB банки, при които вече сме намалили много неща и може би те могат да запазят рейтинга си.“

JPMorgan отказа да коментира тази статия, докато Bank of America и Bank United не отговориха незабавно на съобщения с искане за коментар.

По отношение на това какво може да накара Fitch да понижи кредитния рейтинг на индустрията, най-големият фактор е пътят на лихвените проценти, определени от Федералния резерв. Някои прогнозисти на пазара казаха, че Фед може вече да е приключил с повишаването на лихвените проценти и може да ги намали през следващата година, но това не е предрешено. По-високите ставки за по-дълго от очакваното биха оказали натиск върху маржовете на индустрията.

„Това, което не знаем, е къде спира Фед? Защото това би било много важен принос за това какво означава това за банковата система“, каза той.

Свързан въпрос, каза Волф, е дали неизпълнението на задълженията по заеми в индустрията надхвърля това, което Fitch счита за исторически нормално ниво на загуби. Просрочията са склонни да нарастват в среда на нарастващи лихви и Fitch Ratings изрази загриженост относно въздействието на неизпълнението на кредити за офиси върху по-малките банки.

„Това не трябва да е шокиращо или тревожно“, каза той. Но ако отидем отвъд [normalized losses]Това е, което може да ни доведе.“

Трудно е да се предвиди въздействието на такива големи съкращения.

След неотдавнашните понижения на Moody’s, анализаторите на Morgan Stanley казаха, че понижените банки ще трябва да плащат повече на инвеститорите, за да купуват техните облигации, което допълнително намалява маржовете на печалба. Те дори изразиха опасения, че някои банки може напълно да се затворят на дълговите пазари. Понижаването на рейтинга може също да доведе до нежелани разпоредби в споразумения за заем или други сложни договори.

„Не е неизбежно да падне“, каза Улф. „Можем да бъдем в АА през следващите 10 години. Но ако падне, ще има последствия.“